DeepSeek:中国资产重估与国际影响
0次浏览 发布时间:2025-04-03 18:33:00
【4 月 2 日,上海财经大学校长刘元春在江苏扬州活动上发表重要观点】以 DeepSeek 事件为标志,中国科创崛起正重塑中国资产估值,科创企业在技术、成本和商业化应用展现优势。中美科技竞争加剧、全球资本流动格局变化下,中国科创崛起不仅是技术进步,更是叙事逻辑深刻重塑。刘元春强调,中国市场结构与秩序治理是中期叙事和估值持续的重要决定因素。美国是否衰退是叙事逻辑变化关键,若 4 月披露的美国一季度 GDP 增速为负、CPI 上升突破 3%,美联储或于 4 月下旬或 5 月开启降息,届时我国货币政策空间更充足。中国资产重估非短期事件,新年前后因 DeepSeek 触发国际对中国叙事逻辑逆转,相关股票上涨,新质生产力等相关公司股票引领。中国科创创造奇迹,国内市场规模大,要素市场规模迅速扩大。中国公司估值存在系统偏差。DeepSeek 崛起是国际投行等待中国概念加速的重要事件,去年 9 月我国出台系列举措纠偏市场估值。从资产基本面看,ROE 回升为再估值提供财务支持,部分指标改善,参数仍有反弹空间。中央加大逆周期调整,整治内卷式竞争和非规范性执法,市场结构与秩序治理是重要决定因素。中国资产再估值和叙事重构不能忽略国际特别是美国叙事逻辑变化。2024 年底中央工作会议提出实施适度宽松货币政策,适时降准降息。刘元春指出,本轮美国科技泡沫或与以往有别,相关股票走势需观察。
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