鹰眼预警：*ST和展营业收入与净利润变动背离

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月3日，*ST和展发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.83亿元，同比增长1509.4%；归母净利润为-1.03亿元，同比增长2.7%；扣非归母净利润为-9924.68万元，同比增长8.96%；基本每股收益-0.12元/股。

公司自1998年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6644.31万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST和展2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.83亿元，同比增长1509.4%；净利润为-1.25亿元，同比下降11.43%；经营活动净现金流为-9555.25万元，同比下降98.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.3亿元，-0.3亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1509.4%，净利润同比下降11.43%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动1509.4%，营业成本同比变动1257.79%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动1509.4%，销售费用同比变动214.27%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1509.4%，税金及附加同比变动-0.72%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1509.4%，经营活动净现金流同比下降98.02%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.2亿元、-0.5亿元、-1亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为7.55%，同比增长178.73%；净利率为-32.61%，同比增长93.08%；净资产收益率（加权）为-3.72%，同比增长0.53%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为36.14%、-9.59%、7.55%，同比变动分别为25.19%、-126.52%、178.73%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.72%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.28%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为62.63%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为8.3%，同比下降69.26%；流动比率为6.34，速动比率为6.34；总债务为3275.65万元，其中短期债务为3275.65万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.16、-0.05、-0.4，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为802.3万元，较期初变动率为99.14%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.08%、0.09%、0.53%，持续增长。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.99，同比增长240.67%；存货周转率为0.17，同比增长2614.68%；总资产周转率为0.1，同比增长1793.81%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长6274.84%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长106.03%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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