财经深一度丨“去通道”、谋转型，信托业出现哪些发展新趋势？

随着信托业转型不断深入，“单一信托+信托贷款”的通道业务大幅缩减，信托资金运用方式更加多元。中国人民银行近日发布的数据显示，5月末信托贷款余额为4.36万亿元，仅占同期社会融资规模存量的1%。

“三分类”新规的指引下，我国信托业发展有何新趋势？如何为服务实体经济提供更多支持？

图为一家信托公司的广告牌。新华社发

资产规模延续回升势头——

2024年末，我国67家信托公司管理的信托财产规模已达29.56万亿元。

“这不是简单的资产规模扩大，而是信托业在实施‘三分类’业务转型后规模所产生的显著变化，也是信托业顺应市场需求变化作出的积极调整。”复旦大学信托研究中心主任殷醒民说。

增长、下降、再增长……最近十多年来，信托资产规模经历了螺旋式演进，曾在2017年跃升至26.25万亿元，又跌至2020年的20.49万亿元，后在2021年出现回稳态势，并延续回升势头至今。

信托业曲折前行的背后，是资产规模增长与业务结构优化并行。

2023年6月，信托业务分类新规正式落地实施。新规明确了资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托三大类25个业务品种，进一步厘清了信托业务边界。

中国信托登记有限责任公司副总裁刘铁峰认为，“三分类”新规为信托行业注入了可持续发展的强大动力，促使信托机构回归本源，重塑竞争优势，推动行业健康有序发展。

“不得以任何形式保本保收益”“不得为任何违法违规活动提供通道服务”……从监管部门对资产服务信托的相关要求可以看出，破刚兑、去通道、去嵌套已成为信托公司转型发展的清晰方向。

数据显示，2024年新成立信托规模8.32万亿元，其中资产服务信托产品4.73万只，规模4.48万亿元，分别占新成立产品个数和规模的70.17%和53.84%。

“资产服务信托是信托业的本源业务，是信托机构区别于其他金融机构的关键，对信托公司专业能力提出更高要求。”上海金融与发展实验室主任曾刚说。

为资本市场输送中长期资金——

记者从中国信托业协会了解到，2024年，22.25万亿元的资金信托中，有28.81%的资金直接投向实体经济，并有46.17%的资金通过证券市场投向实体经济。

2024年4月，资本市场“国九条”再升级，明确鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场。之后，信托公司积极行动，为资本市场输送了数量可观的中长期资金。

刘铁峰介绍，2024年新成立资产管理信托1.96万只，规模3.83万亿元，引导资金精准流向资本市场。

中国信托业协会的数据显示，2024年末，资金信托投向证券市场规模合计为10.27万亿元，较上年末增长55.61%。证券市场成为资金信托的第一大投向领域，占比达到46.17%。

“信托公司正通过多种举措，助力更多固有资金和社会资金投向科技企业，推动产业结构升级和科技创新实力提升。”殷醒民说。

财富管理业务发展空间较大——

当前，越来越多人希望通过合理的资产配置，提升投资效率、增加财产性收入。在专家看来，信托客户需求已从单一的高收益诉求转向综合财富管理需求，这使得信托公司的财富管理业务发展空间较大。

财富管理服务信托在“三分类”中居首位，共涉及19个业务品种，在信托25个业务品种中占76%。

数据显示，2024年末，财富管理服务信托规模超万亿元，其中家族信托余额约6400亿元，保险金信托余额约2700亿元，其他个人财富信托余额约1150亿元。

“近年来家庭服务信托兴起，将更好满足广大中等收入家庭长期和稳健的财富管理需求。”殷醒民介绍，信托公司正立足差异化战略，针对不同类别客户需求设计定制化产品，提供代际传承、托管、破产隔离和风险处置等专业信托服务。

助推慈善信托可持续发展——

慈善信托发展对于促进共同富裕、体现“金融为民”有着重要意义。

数据显示，2024年全国共有539单慈善信托新设立备案，新增备案规模16.61亿元，备案数量及规模创新高。截至2024年末，全国累计备案慈善信托规模85.07亿元。

“目前，绝大部分慈善信托受托人由信托公司担任。”中国信托业协会首席经济学家蔡概还介绍，立足受托人定位，信托公司深度参与乡村振兴、教育医疗、科技攻关、生态环保等事业。粗略计算，信托公司管理的慈善信托已累计支出近35亿元。

记者从多家信托公司了解到，除了传统现金交付公益慈善信托，信托公司正在探索以股权、不动产、知识产权、信托收益权、保险收益权等作为信托财产交付慈善信托，吸引更多主体参与，不断丰富财产来源，助推慈善信托可持续发展。

在“三分类”格局下，信托行业经历了深刻的变革与调整。站在新的起点，信托公司正以积极姿态规划新的发展篇章，在行业转型提质增效、服务实体经济发展、促进社会事业进步等方面持续发力，推动信托业实现高质量发展。（记者吴雨）